O que é LCI e LCA

O que é LCI e LCA? Entenda como funcionam e veja qual pode valer mais a pena

Primeiramente, se você está começando a investir e procura uma alternativa de renda fixa, provavelmente já encontrou duas siglas bastante comuns: LCI e LCA.

Mas, afinal, o que é LCI e LCA? Qual é a diferença entre elas? Como funciona a rentabilidade? Existe risco? É verdade que não existe cobrança de Imposto de Renda? E como saber se uma LCI ou LCA realmente vale a pena?

Em seguida, neste artigo do Loop Nerd, você vai entender tudo de forma simples e prática.

Além disso, vamos comparar LCI x LCA x CDB, explicar como funciona o FGC, mostrar os principais tipos de rentabilidade e apresentar dicas para escolher um investimento de acordo com seus objetivos.

Resumo rápido: LCI significa Letra de Crédito Imobiliário, enquanto LCA significa Letra de Crédito do Agronegócio. As duas são investimentos de renda fixa emitidos por instituições financeiras e, para pessoas físicas, possuem rendimentos isentos de Imposto de Renda. Além disso, LCI e LCA estão entre os investimentos cobertos pelo FGC, respeitando os limites da garantia.

O que é LCI e LCA?

LCI e LCA são títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras para captar recursos.

Portanto, a principal diferença está no setor ao qual os títulos estão relacionados.

• LCI: Letra de Crédito Imobiliário.
• LCA: Letra de Crédito do Agronegócio.

Na prática, quando você investe em uma LCI ou LCA, está disponibilizando dinheiro para uma instituição financeira. Em troca, recebe uma remuneração de acordo com as condições estabelecidas no momento da aplicação.

A LCI possui lastro relacionado ao mercado imobiliário, enquanto a LCA está relacionada ao financiamento da cadeia do agronegócio.

Portanto, embora tenham finalidades diferentes, LCI e LCA funcionam de maneira bastante parecida para o investidor.

O que significa LCI?

LCI significa Letra de Crédito Imobiliário.

É um investimento de renda fixa emitido por instituições financeiras e relacionado a créditos do setor imobiliário.

Dessa forma, o dinheiro captado pelas instituições ajuda a financiar operações relacionadas ao mercado imobiliário.

Para o investidor, a LCI pode oferecer rentabilidade prefixada, pós-fixada ou híbrida, dependendo da emissão.

Exemplo simples

Assim, imagine que você encontre uma LCI que paga determinado percentual do CDI.

Você aplica seu dinheiro e mantém o investimento durante o período estabelecido.

No vencimento, recebe:

valor investido + rendimento

Uma das principais vantagens é que, atualmente, os rendimentos de LCI são isentos de Imposto de Renda para pessoa física. A própria Receita Federal classifica LCI e LCA entre os investimentos com rendimentos isentos e não tributáveis.

O que significa LCA?

LCA significa Letra de Crédito do Agronegócio.

Assim como acontece com a LCI, a LCA é um investimento de renda fixa emitido por instituições financeiras.

A diferença está no lastro: a LCA está relacionada à cadeia do agronegócio.

Inclusive, isso inclui operações de crédito ligadas a produtores rurais, cooperativas e outras atividades relacionadas à produção e comercialização de produtos e insumos agropecuários.

Para o investidor, entretanto, a lógica é bastante semelhante à LCI

De forma simples, o processo funciona da seguinte maneira:

1. Primeiramente, você escolhe uma LCA de acordo com seus objetivos.
2. Em seguida, investe o valor desejado.
3. Depois disso, o dinheiro permanece aplicado durante o período contratado.
4. Enquanto isso, o investimento rende conforme a taxa definida no momento da aplicação.
5. Por fim, no vencimento, você recebe o valor investido mais os rendimentos acumulados.

Qual é a diferença entre LCI e LCA?

A principal diferença entre LCI e LCA está no destino relacionado ao lastro do título.

Característica	LCI	LCA
Significado	Letra de Crédito Imobiliário	Letra de Crédito do Agronegócio
Setor relacionado	Mercado imobiliário	Agronegócio
Tipo	Renda fixa	Renda fixa
Rentabilidade	Prefixada, pós-fixada ou híbrida	Prefixada, pós-fixada ou híbrida
IR para pessoa física	Isento	Isento
Cobertura do FGC	Sim, observados os limites	Sim, observados os limites
Liquidez	Varia conforme a emissão	Varia conforme a emissão
Risco principal	Crédito da instituição emissora	Crédito da instituição emissora

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM), por meio do portal oficial do investidor, também destaca que LCI e LCA possuem características semelhantes de retorno, liquidez, isenção de IR e cobertura do FGC.

Como funciona o investimento em LCI e LCA?

O funcionamento é relativamente simples.

Imagine que você tenha R$ 10.000 disponíveis para investir.

Você encontra uma LCI com determinada rentabilidade e prazo.

Ao aplicar, você deixa o dinheiro investido durante o período estabelecido. Enquanto isso, o título rende conforme a regra contratada.

No vencimento, você recebe o principal acrescido dos rendimentos.

Passo a passo

1. Escolha uma instituição financeira

Você pode encontrar LCI e LCA em bancos e plataformas de investimento que distribuem esses produtos.

2. Analise as opções disponíveis

Observe principalmente:

• rentabilidade;
• prazo;
• vencimento;
• carência;
• valor mínimo;
• emissor;
• cobertura do FGC;
• condições de resgate.

3. Escolha a modalidade

A LCI ou LCA pode apresentar rentabilidade:

• prefixada;
• pós-fixada;
• híbrida.

4. Faça a aplicação

Depois de escolher o título, você informa o valor que deseja investir e confirma a aplicação.

5. Aguarde o vencimento

Esse ponto é muito importante.

LCI e LCA normalmente possuem menor liquidez do que investimentos com resgate diário. Por isso, você precisa verificar as condições antes de investir.

6. Receba o investimento

No vencimento, o valor aplicado e os rendimentos são pagos conforme as condições do título.

Como funciona a rentabilidade da LCI e LCA?

A rentabilidade depende da modalidade escolhida.

Existem três formas principais.

LCI e LCA prefixada

Nesse caso, a taxa de juros fica definida no momento da aplicação.

Por exemplo:

LCI prefixada a 12% ao ano.

Você sabe qual é a taxa contratada desde o início.

Entretanto, o rendimento efetivo em reais dependerá do valor aplicado e do período.

Quando pode ser interessante?

Pode fazer sentido quando você acredita que as taxas de juros futuras poderão cair e encontra uma taxa prefixada considerada atrativa para o prazo.

LCI e LCA pós-fixada

A modalidade pós-fixada normalmente utiliza um indicador como referência.

Um exemplo bastante conhecido é o CDI.

Imagine uma LCA que ofereça:

90% do CDI.

Nesse caso, o rendimento acompanhará o comportamento do indicador durante o período da aplicação.

Por isso, você não sabe antecipadamente o valor exato que receberá em reais.

LCI e LCA híbrida

A modalidade híbrida combina um indicador com uma taxa fixa.

Um exemplo seria:

IPCA + 6% ao ano.

Nesse caso, uma parte da remuneração acompanha a inflação e outra corresponde à taxa contratada.

Essa modalidade pode ser interessante para objetivos de prazo mais longo, mas é fundamental analisar o prazo e as condições de resgate.

LCI e LCA têm Imposto de Renda?

Para pessoa física, os rendimentos de LCI e LCA são atualmente classificados como isentos e não tributáveis.

Essa característica é uma das principais vantagens desses investimentos.

Por exemplo, um CDB pode sofrer cobrança de Imposto de Renda sobre os rendimentos, enquanto uma LCI ou LCA pode ter rendimento isento para pessoa física.

Porém, atenção:

não compare apenas o percentual oferecido.

Uma LCI que paga 90% do CDI não deve ser comparada diretamente com um CDB que paga 100% do CDI sem considerar a tributação do CDB.

O imposto pode alterar bastante o rendimento líquido.

LCI ou LCA: qual rende mais?

Não existe uma resposta única.

A rentabilidade depende da oferta encontrada, do emissor, do prazo e das condições do investimento.

Por isso, uma LCI pode pagar mais que uma LCA em determinado momento, enquanto em outra oportunidade pode acontecer o contrário.

O que você deve comparar?

Antes de investir, compare:

• percentual do CDI;
• taxa prefixada;
• taxa híbrida;
• prazo;
• liquidez;
• risco do emissor;
• cobertura do FGC;
• valor mínimo;
• rentabilidade líquida.

LCI x LCA x CDB: qual escolher?

Essa é uma das comparações mais importantes para quem está começando.

Característica	LCI	LCA	CDB
Renda fixa	Sim	Sim	Sim
IR para pessoa física	Isento	Isento	Há tributação sobre os rendimentos
FGC	Sim, dentro dos limites	Sim, dentro dos limites	Sim, dentro dos limites
Pode acompanhar CDI	Sim	Sim	Sim
Prefixado	Pode existir	Pode existir	Pode existir
Liquidez diária	Depende do título	Depende do título	Depende do título
Prazo	Varia	Varia	Varia
Lastro	Imobiliário	Agronegócio	Captação bancária

O FGC lista LCI, LCA e CDB entre os produtos cobertos pela garantia, desde que atendidas as regras do fundo.

LCI ou CDB: qual vale mais a pena?

Essa comparação merece atenção.

Imagine duas opções:

• LCI: 90% do CDI, isenta de IR;
• CDB: 100% do CDI, com tributação.

À primeira vista, o CDB parece melhor porque apresenta 100% do CDI.

Entretanto, depois do imposto, a diferença pode mudar.

Por isso, o investidor deve comparar a rentabilidade líquida, e não apenas o percentual do CDI.

Regra prática

Não pense:

“100% do CDI é sempre melhor que 90% do CDI.”

O correto é perguntar:

“Qual investimento oferece o maior rendimento líquido para o prazo que eu pretendo manter o dinheiro aplicado?”

LCI e LCA têm garantia do FGC?

Sim.

LCI e LCA estão entre os investimentos cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC), respeitando as regras e limites da garantia.

O limite ordinário informado pelas instituições e pelo sistema de garantia é de até R$ 250 mil por CPF/CNPJ e por instituição financeira, observadas as regras do FGC e o limite global aplicável.

Isso significa que o FGC não transforma qualquer investimento em investimento sem risco.

O que você precisa entender

O FGC protege o investidor dentro das condições estabelecidas.

Por isso, se você possui valores elevados, pode fazer sentido avaliar a diversificação entre diferentes instituições e produtos.

LCI e LCA são investimentos seguros?

Elas podem ser consideradas alternativas de renda fixa com características de segurança interessantes, mas nenhum investimento deve ser tratado como completamente sem risco.

O principal risco é o risco de crédito da instituição emissora.

A cobertura do FGC reduz o risco dentro dos limites estabelecidos, mas não elimina a necessidade de analisar o investimento.

Além disso, existe o risco de liquidez.

Se você precisar do dinheiro antes do vencimento, talvez não consiga resgatar o investimento imediatamente.

LCI e LCA têm liquidez diária?

Nem sempre.

Esse é um dos pontos que mais merecem atenção.

Algumas aplicações possuem carência ou prazo mínimo antes de permitir o resgate. As condições variam conforme o título.

Por isso, antes de investir, confira:

• data de vencimento;
• prazo mínimo;
• carência;
• possibilidade de resgate;
• existência de mercado secundário;
• condições para saída antecipada.

O portal do investidor do governo também destaca que as condições de liquidez podem variar entre emissões.

Quanto rende R$ 1.000 em LCI ou LCA?

Não existe um valor único porque a rentabilidade depende da taxa, do prazo e do comportamento do indexador.

Por exemplo, imagine uma aplicação hipotética de R$ 1.000.

Se a taxa contratada for prefixada, você poderá estimar o rendimento com base na taxa anual e no período.

Já em uma aplicação pós-fixada, como uma LCI ou LCA atrelada ao CDI, o resultado dependerá do comportamento do CDI durante o investimento.

Por isso, não use apenas uma simulação genérica

Sempre confira:

Valor investido + taxa + prazo + indexador + condições de resgate.

Assim, você consegue comparar diferentes investimentos de maneira mais correta.

Quanto rende R$ 10 mil em LCI ou LCA?

O mesmo raciocínio vale para R$ 10 mil.

Quanto maior o valor investido, maior tende a ser o rendimento em reais para uma mesma taxa e período.

Porém, antes de aplicar valores maiores, é importante verificar o limite de cobertura do FGC e evitar concentrar uma parcela excessiva do patrimônio em uma única instituição.

Como escolher uma LCI ou LCA?

Agora que você já sabe o que é LCI e LCA, veja um passo a passo simples para escolher uma opção.

1. Defina seu objetivo

Primeiro, pergunte:

Para que estou investindo esse dinheiro?

Pode ser:

• reserva para uma compra;
• viagem;
• entrada de um imóvel;
• aposentadoria;
• formação de patrimônio;
• objetivo de médio prazo.

2. Descubra quando precisará do dinheiro

Esse é um dos pontos mais importantes.

Se você pode precisar do dinheiro a qualquer momento, uma aplicação com prazo de vencimento longo pode não ser adequada.

Por outro lado, se você já sabe que não precisará do dinheiro durante determinado período, pode analisar títulos com vencimentos maiores.

3. Compare a rentabilidade

Não olhe somente para o nome do banco.

Compare as taxas.

Por exemplo:

Investimento	Rentabilidade
LCI A	88% do CDI
LCI B	92% do CDI
LCA A	90% do CDI
LCA B	95% do CDI

Nesse exemplo, a LCA B apresenta a maior taxa.

Porém, taxa maior não significa automaticamente melhor investimento.

Ainda é preciso verificar prazo, emissor, liquidez e demais condições.

4. Verifique o vencimento

Imagine que você encontrou uma LCA com excelente rentabilidade, mas o dinheiro ficará preso por três anos.

Se você pretende usar esse dinheiro daqui a seis meses, provavelmente essa aplicação não combina com seu objetivo.

Portanto:

rentabilidade e prazo precisam andar juntos.

5. Confira o emissor

Antes de investir, descubra qual instituição emitiu o título.

Uma rentabilidade muito acima das alternativas pode exigir uma análise mais cuidadosa do risco de crédito.

6. Confira a cobertura do FGC

Veja se o título está dentro das condições de cobertura e considere o total que você já possui na mesma instituição ou conglomerado financeiro.

Essa análise é especialmente importante para quem investe valores elevados.

Vantagens da LCI e LCA

As principais vantagens incluem:

Isenção de IR para pessoa física

Os rendimentos são atualmente isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas.

Cobertura do FGC

LCI e LCA estão entre os produtos cobertos pelo FGC, observadas as regras e limites da garantia.

Facilidade para investir

Muitas instituições oferecem esses investimentos diretamente pelo aplicativo ou plataforma de investimentos.

Renda fixa

Você conhece previamente a regra de remuneração do investimento.

Diversificação

LCI e LCA podem fazer parte de uma carteira diversificada de renda fixa.

Desvantagens da LCI e LCA

Apesar das vantagens, esses investimentos também apresentam limitações.

Menor liquidez

Nem toda LCI ou LCA permite resgate imediato.

Prazo de vencimento

Algumas opções exigem que o investidor mantenha o dinheiro aplicado até determinada data.

Rentabilidade variável

Em aplicações pós-fixadas, o rendimento depende do indexador.

Risco do emissor

A instituição financeira precisa ser analisada, mesmo com a existência da cobertura do FGC.

Valor mínimo

Algumas ofertas podem exigir um valor mínimo de aplicação.

LCI e LCA são melhores que a poupança?

Essa comparação depende das taxas e dos prazos.

A poupança possui liquidez e características próprias, enquanto LCI e LCA podem oferecer uma rentabilidade mais competitiva em determinadas condições.

Além disso, LCI e LCA possuem isenção de IR para pessoa física.

Por isso, em vez de escolher automaticamente um produto, compare:

Característica	LCI/LCA	Poupança
Renda fixa	Sim	Sim
IR para pessoa física	Isento	Isento
FGC	Sim, dentro das regras	Sim, dentro das regras
Liquidez	Pode ter carência	Alta
Rentabilidade	Depende da oferta	Regra própria
Vencimento	Pode existir	Não funciona da mesma forma

Se a prioridade for disponibilidade imediata, a liquidez pode pesar bastante na decisão.

Quando LCI e LCA podem valer a pena?

LCI e LCA podem fazer sentido principalmente quando você:

• busca renda fixa;
• deseja diversificar seus investimentos;
• pode deixar o dinheiro aplicado durante o prazo contratado;
• quer aproveitar a isenção de IR para pessoa física;
• encontra uma taxa competitiva;
• deseja utilizar investimentos cobertos pelo FGC dentro dos limites.

Por outro lado, elas podem não ser ideais para dinheiro que você precisa movimentar constantemente.

7 dicas para investir em LCI e LCA

1. Não escolha somente pela maior taxa

Uma taxa maior pode vir acompanhada de prazo mais longo ou menor liquidez.

Sempre analise o conjunto.

2. Compare com CDB

Antes de investir, compare a LCI ou LCA com CDBs de prazo semelhante.

Considere a tributação para descobrir qual apresenta melhor retorno líquido.

3. Confira o vencimento

Nunca ignore a data de vencimento.

Se você precisar do dinheiro antes, poderá enfrentar limitações para resgatar.

4. Analise o emissor

Conheça a instituição financeira responsável pelo título.

5. Observe o FGC

Não ultrapasse os limites de cobertura sem entender os riscos envolvidos.

6. Não invista sua reserva de emergência em qualquer LCI ou LCA

Uma reserva de emergência precisa priorizar liquidez e disponibilidade.

Como muitas LCIs e LCAs possuem prazo de carência, elas podem não ser adequadas para essa finalidade.

7. Compare a rentabilidade líquida

Essa talvez seja a dica mais importante.

Não compare apenas 90% do CDI com 100% do CDI.

Compare o que realmente ficará no seu bolso depois dos impostos e considerando o prazo da aplicação.

LCI e LCA: perguntas frequentes

LCI e LCA são renda fixa?

Sim. LCI e LCA são títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras.

LCI e LCA têm Imposto de Renda?

Para pessoa física, os rendimentos de LCI e LCA são atualmente isentos de Imposto de Renda.

LCI e LCA têm FGC?

Sim. As duas estão entre os produtos cobertos pelo FGC, respeitando os limites e as condições da garantia.

Qual é melhor: LCI ou LCA?

Não existe uma resposta universal. A melhor opção depende da taxa oferecida, prazo, liquidez, emissor e dos seus objetivos.

LCI é igual a CDB?

Não. Ambos são investimentos de renda fixa, mas possuem características diferentes, principalmente em relação à tributação, lastro e condições de liquidez.

LCA é investimento seguro?

A LCA possui cobertura do FGC dentro das regras aplicáveis, mas isso não significa ausência total de risco.

Posso perder dinheiro investindo em LCI ou LCA?

Existe risco de crédito do emissor e também risco relacionado à liquidez. A cobertura do FGC oferece proteção dentro dos limites estabelecidos.

Posso resgatar LCI e LCA antes do vencimento?

Depende das condições da emissão. Muitas possuem carência ou restrições de liquidez, portanto é fundamental verificar as regras antes da aplicação.

Afinal, o que é melhor: LCI ou LCA?

Agora você já sabe o que é LCI e LCA e percebeu que os dois investimentos possuem muitas características em comum.

A principal diferença está no setor relacionado ao lastro:

LCI → mercado imobiliário

LCA → agronegócio

Para o investidor, entretanto, a escolha deve considerar principalmente rentabilidade, prazo, liquidez, emissor e cobertura do FGC.

Além disso, como os rendimentos são atualmente isentos de Imposto de Renda para pessoa física, uma LCI ou LCA com uma taxa competitiva pode ser uma alternativa interessante para diversificar uma carteira de renda fixa.

Portanto, não escolha apenas pelo percentual apresentado na tela do banco. Compare diferentes opções e veja qual delas combina melhor com seu objetivo financeiro.

Importante: este conteúdo possui finalidade educativa e não representa recomendação individual de investimento. Antes de investir, analise as características do produto, os riscos, o prazo e sua própria situação financeira.

Conclusão

Agora que você já sabe o que é LCI e LCA, fica mais fácil entender por que esses investimentos chamam a atenção de quem busca alternativas de renda fixa. Embora tenham finalidades diferentes — a LCI está relacionada ao setor imobiliário e a LCA ao agronegócio —, as duas possuem características semelhantes para o investidor.

Além disso, a isenção de Imposto de Renda para pessoa física e a possibilidade de contar com a cobertura do FGC, dentro dos limites estabelecidos, são pontos que podem tornar esses investimentos interessantes.

Porém, antes de investir, não olhe apenas para a rentabilidade anunciada. Compare taxa, prazo, liquidez, emissor e seus objetivos financeiros. Afinal, a melhor LCI ou LCA não é necessariamente aquela que oferece a maior taxa, mas aquela que combina melhor com o momento e com o objetivo do seu dinheiro.

Se você está começando a investir, vale a pena conhecer também outras opções de renda fixa e comparar as alternativas antes de tomar uma decisão.

(Além disso, se este conteúdo te ajudou, aproveite para explorar outros conteúdos do Loop Nerd sobre: Cartões de Crédito, Bancos Digitais, Empréstimos, Investimentos e Educação Financeira.

Assim, você ficará por dentro das melhores opções do mercado. Portanto fique conectado conosco aqui você aprende tomar decisões mais inteligentes sobre o seu dinheiro.

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